等等党又输了：西数硬盘每TB均价一年涨28%，明年55TB、14碟70TB在路上

西部数据10月22日发布财报并召开电话会，CFO Kris Sennesael直接报出关键数字：硬盘每TB平均售价同比上涨28%，上一季度还是18%。他明确表示，接下来三四个季度，每TB均价仍有继续上涨的空间。

这是西数2027财年第一季度（截至今年9月底）的成绩单：营收44亿美元，同比大涨55%；出货248EB，同比仅增22%。出货量多了两成出头，营收却多了五成半，中间差额主要来自涨价。非GAAP毛利率冲到58.1%，同比高出14个百分点左右。

涨价全线蔓延，不只是云大盘 财务官在回答分析师提问时表示，近线硬盘和非近线硬盘都在涨，消费类和客户端业务同样上涨。一部分长期供货协议到期重签后价格更高，没签长协的那部分容量涨幅更猛。西数营收中，云业务约39亿美元，占比已达88%。

成本端同样给力。分析师指出，本季每TB成本同比仅下降4到5个百分点，是近期最少的一次。财务官解释，长期目标是每TB成本每年降约10%，但眼下硬盘所用DRAM和NAND价格也在上涨，短期难以达到目标。售价涨28%，成本还在降，多出来的利润几乎全部落进了毛利。

下季指引更猛，需求能见度拉到2030年 下个季度（12月季度）西数给出的指引更积极：营收预计约51亿美元，同比涨约69%；毛利率预计60%到61%。按出货量推算，12月季度每TB均价涨幅可能超过三成。财务官没有给出具体数字，只说未来三四个季度还有上涨空间，再往后“应该会慢下来一点”。

能持续这么久，靠的是需求看得足够远。CEO Irving Tan表示，以前七大客户为例，需求能见度已经看到2030、2031年，而且一个季度比一个季度的需求信号更强。有报道据此称硬盘5年内看不到降价，西数自己在电话会上给出的时间范围则是三四个季度。

产品路线图：40TB已量产，55TB明年、70TB在路上 产品线上，西数这一年要连跨多个台阶：

HAMR是热辅助磁记录技术，写数据时先把盘片局部加热，让更小的面积也能写入数据。Irving Tan还提到，西数今年2月创新日上公布过最多14碟的硬盘路线图，按单碟5TB乘14碟，就是外界流传的70TB。更远期目标还包括2029年左右的100TB级别。

这些大盘优先供给云厂商。有分析师问首批HAMR会不会给早期客户打折，Irving Tan回答得很干脆：西数按每TB定价，不管出的是HAMR还是ePMR，“价格就是价格”。

写在最后 过去HDD每TB价格长期下行，现在被AI和云需求彻底改写。供应端（尤其是磁头和盘片）约束明显，更高容量带来更好的机架密度、更低功耗和TCO，云厂商愿意为每TB多付钱。涨价已从企业级传导到消费端，零售市场过去一年也明显上涨。

对个人用户和“等等党”来说，短期再等降价，大概率继续“输”。需要容量就按需买，赌短期大跌并不现实。长期看容量还会继续上，但“每TB快速变便宜”的旧规律，至少未来几个季度暂时失效。